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国际金价止跌反弹 后市仍将易涨难跌

2011年09月05日 11:16

  新华08网北京9月5日电(记者徐曼 王胜先)在全球增长乏力和欧元区债务问题的推动下,国际金价8月份上涨12%,并在8月23日触及每盎司1917.9美元的历史高点,此后经历大幅回调,但从上周(8月29日-9月2日)的金价走势看,市场仍守住了8月份的大部分涨幅。受欧美经济形势担忧及市场对美联储第三轮量化宽松预期的推动,纽约商品交易所主力12月期金合约8月30日开始反弹,9月2日再度大幅上涨,收于每盎司1876.9美元的高位。在国际金价反弹的带动下,国内黄金期货价格也企稳回升,9月2日收于381.24元/克。

  展望后市,投资者高位获利回吐以及逢低买入将令黄金短期内维持区间震荡。然而,随着印度节日及结婚季的临近以及中东等地区黄金消费旺季的到来,未来实物黄金需求将继续上升;同时,全球经济增长前景黯淡,疲软的美国就业数据令市场对美联储推出进一步宽松政策的预期增强,欧债危机担忧仍挥之不去,金价下行空间将有限。综合来看,近期金价将陷入高位震荡,中长期走势依然看好。

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8月25日,湖北武汉一家大型商场的工作人员在整理金项链。

  避险需求居高不下 国际金价止跌反弹

  上周一(8月29日),欧美股市全线大涨削弱了投资者购买黄金的避险需求,纽约商品交易所12月期金合约小幅下挫至每盎司1791.6美元。由于市场预计美联储和欧洲央行可能会放松货币政策以刺激经济增长,增强了黄金作为保值资产的吸引力,COMEX12月期金价格8月30日大涨38.2美元至每盎司1829.8美元。8月31日,市场对美国可能进一步放宽货币政策的预期超过了股市上涨的不利影响,加之亚洲和中东地区实物黄金需求也即将进入高峰期,支撑纽约商品交易所主力期金价格小幅收涨。9月1日,好于预期的美国制造业数据限制了投资者的避险需求,加之受美元走强影响,COMEX12月期金合约结束此前2个交易日的连续涨势,小幅收跌于每盎司1829.1美元。由于美国公布的非农就业数据令人失望,受投资者对全球经济形势的担忧情绪推动,纽约商品交易所主力12月期金价格9月2日强势反弹至每盎司1876.9美元,仅次于8月22日创下的每盎司1891.9美元的收盘价历史记录。该合约一周累计上涨79.6美元,涨幅约4.4%。

  受国际金价止跌反弹所带动,国内黄金期货价格上周企稳回升至380元/克水平。沪金主力1112合约周一(8月29日)开于374.50元/克,当日强势反弹近10元至376.79元/克,其后维持370~380元/克区间震荡走势,周五收于381.24元/克。该合约一周累计上涨14.61元或4%。

  经济数据喜忧参半令金价高位震荡 第三轮量化宽松预期及实物黄金需求对黄金构成支撑

  在经历急剧下跌后,上周国际金价企稳回升,重返历史高点附近,主要原因如下:

  经济数据喜忧参半,但市场对欧美经济形势的担忧仍继续对金价构成支撑。美国商务部8月29日公布,2011年7月份美国个人消费开支环比增长0.8%,为5个月以来的最大增幅;个人储蓄率由6月份的5.5%降至5.0%,表明美国民众对经济的信心略有增强。加之飓风艾琳造成的破坏小于预期,伯南克认为无需立即实行QE3,缓和了投资者对美国经济可能出现二次衰退的忧虑;此外,当日希腊两大银行合并暗示欧洲正在努力解决其融资问题。美国供应管理协会9月1日宣布,8月份ISM制造业指数为50.6,虽然相比上个月略有下降,但仍高于经济学家此前预期的48.8,而该指数高于50意味着制造业依然处于扩张状态。上述数据令市场风险偏好情绪一度回升、促使欧美股市上涨,暂时抑制了黄金的避险买需。

  然而,欧盟委员会8月30日发布的月度调查结果显示,欧元区8月份整体经济景气指数从7月份的103.0降至98.3,低于经济学家预计的100.5,创2010年3月以来最低水平。世界大型企业研究会30日表示,8月份美国消费者信心指数降至44.5,远低于经济学家预计的52.0,为2009年4月份以来最低水平。美国劳工部9月2日公布,8月份美国非农就业人数与上个月持平,创下自2010年9月份以来的最差表现。这些数据突显了市场对发达国家经济复苏能力的担忧,增强了黄金作为避险及保值资产的需求。

  美联储8月30日公布的8月9日政策会议纪要显示,一些官员提出了第三轮定量宽松政策的可能性。美联储主席伯南克8月26日宣布延长9月份货币会议会期时解释称,此举是为了让美联储官员有更多时间来讨论如何对疲弱的美国经济提供支持。然而,最新公布的美联储8月份政策会议纪要显示,少数几名委员认为,从最近的经济发展状况来看,有理由在本次会议上决定采取更大规模的举措,他们愿意将联邦公开市场委员会强化联邦基金利率预期的举措作为进一步放松货币政策的一个步骤。由此看来,部分委员的态度已更加靠近进一步采取刺激政策。瑞士信贷经济学家达娜•萨波塔表示,上述意见及美联储主席伯南克的讲话强烈暗示,美联储很可能在9月20-21日的联邦公开市场委员会会议之后推出更多宽松政策,并指出美联储首先最可能采纳的方案是延长其资产组合的期限。由于市场普遍预期美联储倾向采取货币刺激政策,因此对黄金市场构成支撑。

  实物黄金需求旺季将至给金市增添利好 低迷的全球经济形势仍将令黄金易涨难跌

  目前,国际金价企稳回升,反弹至历史高点附近,其面临的获利回吐压力也在加大。上周全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust在8月29日小幅增仓1.515吨后其持仓量保持不变,截至9月2日的黄金持有量依旧为1232.314吨,表明基金态度趋于谨慎。展望后市,若无新的基本面或宏观经济消息推动,预计短期内金价将在高位获利回吐盘及低位逢低买入盘的共同作用下维持区间震荡走势。

  然而,大多数市场人士仍对金价前景表示乐观,主要理由在于:

  亚洲、中东地区实物黄金需求即将进入高峰期,对金价构成支撑。8月31日开斋节的到来标志着斋月的结束,也意味着中东地区黄金销售将进入高峰期;同时,在10月份节日及结婚季来临之前,印度的黄金消费通常也会增加;之后,西方的圣诞节以及中国的农历新年也将出现强劲的黄金需求。市场预计全球实物黄金需求将在未来几个月保持旺盛,这对金市形成利好。

  全球经济的不确定性还将支撑金价继续攀升。受经济不确定性影响,金价过去数周一直在攀升,种种迹象显示,这种情况还将延续。美国劳工部报告显示8月份美国就业人数未见增长,令市场预期美联储将不得不采取行动刺激经济增长,这将支撑金价易涨难跌。法国农业信贷表示,美国和欧元区存在的宏观经济问题以及实际利率为负等因素将继续支持黄金价格,该行预计金价的年末目标位为每盎司2000美元。Barclays Capital表示,考虑到在低利率环境下全球经济状况仍不安全,广大投资者重燃对黄金的兴趣,加上央行买进黄金,因此黄金的上涨趋势仍完好。该行预计,今年第三季度和第四季度的平均金价分别为每盎司1725美元和1875美元,预计2012年的平均金价为2000美元。

  综合来看,金价近期仍将高位震荡,其中长期上升趋势没有改变,仍将呈现易涨难跌格局。

文章来源:http://futures.xinhua08.com/a/20110905/786392.shtml