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多家央行再度开启“注水”行动:美联储放大招 日本留一手

2020年03月16日 15:48

新华财经北京3月16日电  本周伊始,多个国家的央行和地区金融管理局开启“注水”行动——通过降息等宽松手段应对新冠肺炎疫情对本国和本地区的冲击。美联储月内第二次紧急降息至近零水平,大手笔启动7000亿美元量化宽松计划。新西兰联储、日本央行、香港金融管理局、澳门金融管理局、澳洲联储紧随美联储步伐展开行动,分别实施降息和额外宽松措施。

美联储在当地时间3月15日17:00(北京时间3月16日凌晨5:00)再度紧急降息,将联邦基金利率目标区间下调1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松计划,以保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响。此外,美联储还宣布将从3月26日起将存款准备金率下调至零。同时,从3月16日起将一级信贷利率下调150个基点至0.25%,以帮助满足家庭和企业信贷需求。美联储还与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点。

此举是美联储史上最大的行动。在2008年金融危机时期,美联储一揽子刺激措施是在数月内推行的。然而,今日凌晨的举动包括多个计划——降息和量化宽松政策——都在一天内完成,且距离上一次紧急降息仅12日。此前,美联储于3月3日在紧急会议上降息50个基点,当时也是2008年金融危机以来首度紧急降息。

美联储主席鲍威尔称,新冠肺炎疫情可能拖累今年的经济表现。美国经济在新冠病毒爆发之前,基础是坚实的,然而受疫情影响,美国第二季度的经济可能变弱。另外,国外的疲弱会在一定时间内拖累美国出口。

上周五,美国总统特朗普宣布“国家紧急状态”以应对新冠肺炎疫情。他说,此举旨在让美国联邦政府全力投入到抗击新冠肺炎疫情的努力中。并称该举措将释放500亿美元资金,帮助各州和地方政府应对疫情。特朗普承认美国疫情“可能会变糟”,“未来8周时间非常关键”。

紧随美联储周末采取的紧急行动,亚太各国各地区周一(3月16日)进入危机模式。

新西兰联储3月16日一早宣布紧急降息75个基点,将官方隔夜拆款利率(OCR)调降至0.25%,货币政策委员会一致同意将OCR保持在这个水准至少12个月。新西兰联储此次前所未有的行动是追随美联储等全球主要央行降息,因新冠肺炎疫情持续打击新西兰贸易、旅游观光和国内生产。

随后新西兰联储主席奥尔召开新闻发布会表示,公共卫生事件将在接下来的一年内对新西兰民众和经济造成严重影响,为进一步推出货币刺激措施提供了理由。

新西兰联储委员会认为,如有必要将进一步扩大刺激力度,更倾向于大规模购债,而非进一步降息。奥尔也表示,银行业并未要求加大提供流动性,联储目前没有考虑负利率,最有效的工具是大规模购买资产。新西兰联储首席经济学家Yuong Ha表示,如果有必要,将准备好于5月推出量化宽松计划。

此外,新西兰联储将银行增加资本的时间推迟至2021年7月。但该联储表示,新西兰金融系统依然稳健,主要金融机构资本和流动性充裕。新西兰联储称,原定于3月25日召开的政策会议已取消。

原定于3月19日公布利率决议的日本央行,也将政策会议的时间提前到了3月16日,并在会议上决定加大刺激力度,但并未进一步下调已是负值的利率。

日本央行维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期日债收益率目标在0%附近。宣布将采取额外宽松措施,加强了在资产购买上的立场。提高ETF年度购买目标。

具体来看,日本央行推出新的贷款方案,加强了在资产购买上的立场,新的借贷项目利率为0%,期限为一年;调整企业债、商业债券购买规模,将引入新的企业融资操作。同时将会继续购买更多的CP(商业票据)、企业债直至9月末。

日本央行将年度ETF购买目标增加6万亿日元,总规模达12万亿日元,将日本房地产投资信托基金(J-REITs)购买目标提升至1800亿日元。

日本央行称,尽管金融环境整体宽松,但企业融资宽松程度部分下降。从长期来看,通胀预期大体不变,但近期的通胀预期指标出现一定程度的疲软,预计经济活动会最终回归温和扩张趋势。

财经网站Forexlive分析师Justin Low表示,日本央行似乎正在学习欧洲央行的做法,即维持利率不变,将重点放在市场流动性上,例如增加ETF的购买量,为受卫生风险影响的企业提供更多资金。个人认为,日本央行这一举措令市场失望,且日本央行并没有更改日本10年期国债收益率目标,这一点或许会在未来给日本央行带来困扰。

日本顶级资产管理公司Daiwa认为,日本央行今日行动显示出其正在采取适当的措施,以应对市场对信贷风险及流动性的担忧。流动性的供应及新推出的借贷措施为市场提供了保障与稳定。增加商业票据、企业债券及ETF的购买量都在市场的预期之内。日本央行将为受疫情影响企业而提供的特别贷款利率设定为零,而不是市场普遍预期的负利率,在一定程度上显示出日本央行不希望实施负利率的决心。尽管如此,部分人认为,日本央行今日没有进一步下调基准利率,是为了将手中的弹药留到未来使用。

就在美联储本月第二次紧急降息数小时后,澳洲联储也宣布随时准备购买本国政府债券。澳洲联储称,准备在二级市场购买政府债券,以确保市场流畅运作。

展开行动的还有香港金融管理局和澳门金融管理局。

香港金融管理局3月16日宣布,将香港的基本利率下调至0.86%,即时生效。下调基本利率的原因是美国联邦基金利率下调100个基点至0%—0.25%。

香港基本利率是用作计算贴现率的基础利率。基本利率定于当前美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点,或隔夜及1个月香港银行同业拆息5天移动平均数的平均值,以较高者为准。

当前美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点是0.5%,而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是0.86%,所以香港基本利率设定于0.86%。

此前的美国当地时间3月3日,美国联邦基金利率目标区间已经下调50个基点至1%-1.25%,香港当时也跟随下调基本利率50个基点至1.5%。

澳门金融管理局3月16日跟随香港金融管理局同步下调贴现窗基本利率64个基点至0.86%,这也是澳门本月内第二次下调有关政策性利率。

由于澳门元与港元挂钩,为了维持港澳联系汇率制度的有效运作,两地政策性利率变动基本一致。

上周,加拿大央行再度降息,宣布将基准利率下调50个基点至0.75%,以应对新冠肺炎疫情蔓延和国际油价暴跌等对加拿大经济造成的巨大冲击。

这是加拿大银行10天内第二次降息,是此前计划外的利率调整。2018年10月以来,加拿大银行一直把基准利率维持在1.75%,但为了应对新冠肺炎疫情蔓延引发的金融动荡,3月4日央行将基准利率下调50个基点至1.25%。

加拿大银行表示,随着国际经济形势的发展,将会在需要时再次调整利率,确保加拿大金融体系具有足够的流动性,以支持加拿大经济增长。

美东时间15日下午5点(北京时间16日上午5点),美联储联合全球五大央行宣布采取协调行动,将利用现有货币互换额度为美元流动性提供支持。

宣布采取协调行动的包括美联储、加拿大央行、英格兰银行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行,一致同意将互换协议价格下调25个基点。为增强其有效性,这些央行将各自在其辖区内在当前的一周期限品种的基础上额外进行84天期的美元标售。按照计划,下一次操作将在本周进行。

互换额度是货币拆借的常规工具。主要央行的协同行动,将通过降低价格和延长美元贷款操作的最长期限来改善全球流动性。这些新业务将有助于缓解全球融资市场的压力,从而支持金融机构向家庭和企业提供信贷。

全球央行发布协调行动声明凸显出全球普现信贷紧缩现象,疫情传播对全球经济前景的破坏之快。在流动性紧缺给投资者造成恐慌之际,全球央行的这些行动将有助于维持市场运转。

文章来源:http://world.xinhua08.com/a/20200316/1922564.shtml